2022年8月17日，由融中传媒主办，融资中国、融中财经、融中母基金研究院协办的2022（第八届）中国产业投资峰会隆重召开。

左四为松禾资本董事总经理姜欣

资本青睐之下，企业服务赛道正迎来前所未有的黄金时代，产业正在以前所未有的速度和步伐深化数字化转型。同时，后疫情时代，企业服务迎来新的发展阶段。对数字化程度不断加深的企业而言，企业服务投资推动企业数字化的进程的投资机会？企业服务投资如何坚持投早投新？B端市场对于企业服务来说的落地以及场景的如何构建？投资如何在项目核心产品上跑通商业模型？企业服务如何稳定地构建清晰的商业模式？提供普适性的解决方案？

针对这些问题，大会以“黄金时代，企业数字化转型推动企业服务新发展”为题，进入了“企业服务”专场讨论环节。

松禾资本董事总经理姜欣与基石创投创始合伙人黄力波、清控银杏合伙人程鹏、一村资本合伙人、微村志科创始合伙人郭欣、科大讯飞企业数字化副总裁、地产数字化总经理卢尧、明势资本合伙人夏令、金沙江联合资本管理合伙人周奇共同参与了论坛讨论。

企服黄金时代将至

我们认为国内数字化目前还没有全面进入黄金时代，而是即将进入黄金时代。因为从软件本质来看，软件的本质还是一种服务能力，这种服务能力一定是在一个国家在整体经济发展到一定阶段后，大家为这种服务能力买单的意愿才会激增，软件服务的价值就会指数型增长，我们看一个数据，美国在2010年到2020年间，上市公司中软件是增长最快的行业，几乎每年保持30%的增长，估值超过10亿美元的软件公司增长了11倍，估值超过50亿美元的公司增长了10倍，，这是非常迅速且惊人的。目前中国正要踏入这个拐点，但还没有进入黄金时代。

我们非常认同以长周期的视角去看数字化转型。从赛道本身演进的逻辑来看，数字化本身是个长期赛道，从过去20年到未来20年，基本就是IT infra重构、然后IT infra驱动各行业业务逻辑进行重构，最后企业的运营模式和商业逻辑会发生重构，目前也就是IT架构重构进入深水区，行业变革刚刚开始的阶段。一定是各行各业业务重构到一定程度以后，整个行业才会做垂直整合，此时运营模式、商业模式将全部发生变化。所以大家现在都在看场景落地，我们觉得未来各行各业有着大量的机会。

从软件的商业环境来看，尤其是行业化的软件是在客户场景中长出来的，目前的场景变化非常快，现有的上市软件公司中，大多是传统软件，无法完全满足客户现有的新需求，同时，需求层面远远还没有收敛，所以软件产品还在场景中不停地延展，不断长宽长厚。这个需求和供给之间的巨大GAP给创业公司带来了巨大机会，我们也坚信这一代软件公司成长起来后，企业的软件公司供应商格局会发生巨大变化。

行业以至深水，解决客户需求方可行稳致远

数字化转型相关赛道主要有三方面，行业数字化，IT、安全。

第一，传统一些的行业数字化，比如工业＆能源＆公安＆交通等，也是我们最重点关注的赛道，逻辑也很简单，这个行业需求同时有商业上的需求和国家政策导致头部企业战略的变化，头部企业的战略变化会引导在投资预算上的调整。我们看到，行业数字化过程中，在底层IT infra变化和客户需求之间形成了巨大的产品的空档，我们觉得最大的机会在于是否有机会能成长出一个行业套件的产品，并能够通过编排这种高效的方式进行产品和业务开发，但每个行业痛点又完全不一样，比如公安＆交通经历过视频结构化后，出现了利用结构化的视频信息去重构业务逻辑的需求，离散工业更追求管理和供应链优化、流程工业偏重工艺优化、3C聚焦在良率提升等等。

传统行业数字化企业中，我们比较喜欢“凸”型的产品形态，既有平台能力占坑，又有给客户带来价值的应用能力，保持黏性并不断拓展客户预算。

另外一类是偏向商业化的行业赛道，比如营销行业等。这类企业的数字化转型大多面向中小企业，但是太难了。因为这些客户的忠诚度不高，有价值就付费，没有价值就换掉。纯商业驱动的模式未来一定是大趋势，但是当下特别好的标的可遇不可求。

第二，安全方面。安全本身就是特别零散的行业，我们看到的两个变化是，新场景和新IT都是传统安全能力无法覆盖的，新场景比如工控、车联网等，我们一般会在企业有一定体量时，其需求和商业逻辑都验证过了才投资进去；新IT，这类公司一般是一个点切入，短期内市场发展不会特别快，我们会比较产品的技术领先性和场景拓展能力，会比较倾向于投资早期项目。

第三，就是IT Infra，尤其是这两年开源的公司比较多，我们会比较关注架构的创新而不仅仅是工程优化，另外就是全球市场的产品落地能力及认可度，我们觉得由于国内外商业环境的差异，这类公司在目前阶段面向全球市场是一个更好的选择。